Reperfilamiento (Reprogramación de Deuda)
Definición financiera de Reperfilamiento (Reprogramación de Deuda). Concepto, análisis y contexto explicado en el Diccionario de Financiero.ar.
El Eufemismo del Default Selectivo
El término Reperfilamiento ingresó al diccionario financiero argentino contemporáneo como un neologismo legal para describir una extensión forzosa de los plazos de pago de una deuda, sin quita de capital ni de intereses (nominalmente), pero alterando las condiciones originales del contrato.
Impacto en la Curva
Técnicamente, es un evento de crédito (default selectivo). Ocurre cuando el Estado (o una empresa) tiene solvencia (puede pagar) pero no liquidez (no tiene el dinero hoy).
Para el inversor de Bonos o Letras, el riesgo de reperfilamiento es el riesgo de que su dinero quede “atrapado” más tiempo del planeado. Esto genera que los bonos cortos rindan tasas astronómicas (incorporando la prima de riesgo de reperfilamiento) mientras que los bonos largos, que ya pasaron reestructuraciones, pueden verse paradójicamente más seguros. Entender este riesgo es clave para gestionar la inversión en deuda soberana de corto plazo.