Giro de Ciclo Industrial: El Acero y el Cemento Confirman el Rebote en “V” y Activan Drivers Alcistas

Los datos industriales de diciembre de 2025, publicados este lunes por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), han entregado la señal que el mercado esperaba para validar las valuaciones de las empresas cíclicas argentinas. El informe de Estadísticas de Productos Industriales (EPI) confirma que, tras un 2024 para el olvido (donde el acero crudo cayó 21,6% y el cemento 23,7%), la actividad ha encontrado un piso sólido y rebota con fuerza en sectores estratégicos. El dato financiero clave es la recuperación en los despachos de insumos para la construcción y la industria automotriz: los Laminados en Caliente Planos acumulan un alza del 14,8% en los primeros diez meses de 2025, mientras que el Cemento Portland recupera terreno con un +7,1%. La causa técnica detrás de estos números es la reactivación de la obra privada y la demanda de bienes durables, financiados por un crédito privado que empieza a despertar. En contraste, el sector energético brilla con luz propia: la producción de Petróleo Crudo voló un 12,6% acumulado, traccionada por la eficiencia operativa en Vaca Muerta.

Ganadores y Perdedores del Panel Líder

El reporte del INDEC permite hacer un stock picking quirúrgico basado en economía real:

• Acero (Bullish): La producción de laminados en frío, insumo clave para la línea blanca y automotriz, saltó un impresionante 18,8% acumulado en 2025. Esto mejora directamente las proyecciones de ventas (TXAR), que opera a mayor capacidad instalada que el año anterior.
• Maquinaria Agrícola (Bullish): El dato sorpresa es la explosión en la producción de cosechadoras, que creció un 104,1% en los primeros 9 meses de 2025 (de una base muy baja), y tractores (+12,0%). Esto beneficia a empresas como (AGRO) y valida la liquidez del sector agropecuario.
• Aluminio (Bearish): La nota negativa la da el aluminio primario, con una caída acumulada del 13,1% en 2025. Esto enciende una luz amarilla para (ALUA), sugiriendo problemas de demanda externa o costos energéticos que podrían comprimir márgenes.

Impacto en el Bolsillo del Inversor Argentino

La lectura de los datos industriales sugiere una rotación de cartera:

1. Construcción (LOMA, HOLC):

El dato de cemento (+7,1%) y hierro redondo para hormigón (+7,0%) confirma que la construcción dejó atrás la recesión. Es momento de acumular papeles de Loma Negra y Holcim, que capturarán este volumen creciente en sus balances trimestrales.

2. Energía (YPF, VIST – Cedear):

Con una producción de crudo creciendo al 12,6% y combustibles (naftas premium) recuperando un 13,9% en 2025, las energéticas siguen siendo el trade más seguro. La actividad física respalda las subas de cotización.

3. Consumo Discrecional:

La producción de cocinas (+27,9%) y calefactores (+16,3%) muestra que el consumidor está volviendo a equipar el hogar. Esto puede beneficiar indirectamente a bancos y tarjetas que financian estas compras.

Fuente: INDEC – Estadísticas de Productos Industriales. Aviso Legal: El presente artículo tiene carácter meramente informativo y periodístico. No constituye una recomendación de inversión ni asesoramiento financiero. Las decisiones de inversión deben ser consultadas con un asesor matriculado ante la CNV.